ROI (рентабельність інвестицій) — це відсотковий показник прибутку відносно вартості інвестиції: чистий прибуток, поділений на витрати, помножений на 100. Це стандартний спосіб порівняти дохідність зовсім різних інвестицій — від акцій до нерухомості чи маркетингової кампанії.
Чому ROI корисний — і де він недостатній
Найбільша перевага ROI у тому, що він прибирає прив'язку до доларових сум і дозволяє порівнювати інвестиції зовсім різного масштабу на рівних умовах. Прибуток у $500 виглядає невеликим поруч із прибутком у $50,000 — але якщо ці $500 прийшли з інвестиції у $1,000 (ROI 50%), а $50,000 — з інвестиції у $2,000,000 (ROI 2,5%), менша угода насправді була набагато ефективнішою у використанні капіталу. ROI показує це миттєво, тоді як сирий доларовий прибуток це приховує.
Головна слабкість ROI у тому, що базовий показник ігнорує час. ROI 30%, отриманий за 6 місяців, — це набагато кращий результат, ніж ROI 30% за 10 років, але сирий показник ROI виглядає однаково в обох випадках. Тому серйозні інвестори часто поєднують ROI з річним показником (CAGR), порівнюючи інвестиції з різним терміном утримання. ROI також повністю ігнорує ризик — він лише показує, що сталося, а не наскільки ймовірним був такий результат.
Розрахунок на прикладі
Розгляньмо когось, хто купує орендовану нерухомість як інвестицію:
| Пункт | Сума |
|---|---|
| Ціна придбання + витрати на закриття угоди | $220,000 |
| Витрати на ремонт | $18,000 |
| Загальна база витрат | $238,000 |
| Ціна продажу (через 3 роки) | $295,000 |
| Витрати на продаж (комісія агента 6%) | -$17,700 |
| Чистий прибуток | $39,300 |
ROI = $39,300 ÷ $238,000 × 100 = 16,5% сумарної дохідності за 3 роки. У річному вимірі це приблизно 5,2% на рік — корисна перевірка, оскільки заголовна цифра 16,5% сама по собі не показує, що на її досягнення пішло три роки, і не включає орендний дохід, отриманий за цей час, який ще підвищив би реальний ROI.
Поширені помилки з ROI
- Забування прихованих витрат. Витрати на закриття угоди, ремонт, комісії та податки — усе це знижує реальний ROI; якщо їх не врахувати, показник штучно завищується.
- Порівняння ROI за різні періоди без приведення до річного показника. ROI 20% за 1 рік кращий за ROI 20% за 5 років — але сирий відсоток виглядає однаково.
- Ігнорування ризику. Інвестиція з високим ROI, яка також несе високий ризик втрат, не є автоматично кращою за нижчий, але надійніший ROI.