Дивідендна дохідність — один із найчастіше згадуваних показників у інвестуванні, але водночас один із найбільш неправильно зрозумілих. Оскільки це співвідношення дивіденду до ціни, воно змінюється щоразу, коли рухається ціна акції, навіть якщо компанія взагалі не змінювала свої виплати. Розуміння цього зв'язку — ключ до правильного використання дохідності при порівнянні акцій.
Формула
Приклад розрахунку
Припустімо, акція A торгується за $50 за акцію і платить $2.00 на рік дивідендами: Дивідендна дохідність = (2.00 ÷ 50) × 100 = 4%. Тепер припустімо, акція B торгується за $120 і платить $3.60 на рік: Дивідендна дохідність = (3.60 ÷ 120) × 100 = 3%. Хоча акція B платить більшу суму в доларах на акцію, акція A насправді дає більший дохід відносно вкладеної суми.
| Акція | Ціна | Річний дивіденд | Дохідність |
|---|---|---|---|
| Акція A | $50 | $2.00 | 4.0% |
| Акція B | $120 | $3.60 | 3.0% |
| Акція A (ціна впала до $40) | $40 | $2.00 | 5.0% |
Зверніть увагу на третій рядок: якщо ціна акції A падає до $40, а дивіденд лишається $2.00, дохідність підскакує до 5% — не тому, що компанія платить більше, а суто через падіння ціни. Різке зростання дохідності може бути справжньою вигодою — або тривожним сигналом, що ринок очікує скорочення дивідендів.
Дохідність проти сукупної дохідності
Дивідендна дохідність фіксує лише грошовий дохід. Акція може мати скромну дохідність 1%, але все одно бути чудовою інвестицією, якщо її ціна зростає на 15% на рік. І навпаки, акція з дохідністю 8%, яка втрачає 20% ціни на рік, — загалом погана інвестиція. Завжди дивіться на дохідність разом із трендом ціни, коефіцієнтом виплат і стабільністю прибутків.
Наведені цифри є лише орієнтовними оцінками, а не інвестиційною порадою. Виплати дивідендів не гарантовані та можуть бути зменшені або скасовані компанією у будь-який момент.